Preis Dynamics In Einem Markov Limit Order Markt

Adrien De Larrard Université Paris VII Denis Diderot Februar 2012 Wir schlagen vor, und studieren eine einfache stochastische Modell für die Dynamik eines Limitorderbuch, in der Ankunftszeiten der marktwirtschaftlichen Ordnung, Limitaufträge und Auftragsstornierungen sind in Bezug auf eine Markov Warteschlangen-System beschrieben. Durch seine analytischen Handhabbarkeit ermöglicht das Modell auf analytische Ausdrücke für verschiedene Mengen von Interesse, wie die Verteilung der Dauer zwischen Preisänderungen, den Vertrieb und die Autokorrelation von Preisänderungen und der Wahrscheinlichkeit einer Aufwärtsbewegung in den Preis zu erhalten, davon abhängig Stand der Auftragsbestand. Wir untersuchen die Diffusionsgrenze der Preisprozess und zum Ausdruck bringen, die Volatilität der Preisänderungen in Bezug auf die Parameter zur Beschreibung der Ankunftsraten von Kauf - und Verkaufsaufträge und Stornierungen. Diese analytischen Ergebnisse liefern einen Einblick in die Beziehung zwischen Order Flow und Preisdynamik im auftragsgesteuerten Märkten. Anzahl der Seiten im PDF-File: 23 Stichwort: Orderbuch, Marktmikrostruktur, Schlange bilden, Diffusionsgrenz, Hochfrequenzdaten, die Liquidität, Laufzeit-Analyse, zeigen Prozess